當(dāng)前，我國動力煤供需仍然偏緊，這種偏緊的格局短期內(nèi)不會緩解，在去產(chǎn)能和環(huán)保安檢持續(xù)推動下，動力煤不會出現(xiàn)太大的跌幅。2018年，動力煤價格應(yīng)維持高位震蕩，警惕出現(xiàn)政策性、周期性調(diào)整。

一是“276政策”的退出，先進(jìn)產(chǎn)能逐步釋放。根據(jù)國家能源局公布的煤炭產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，截至2017年6月底，取得安全生產(chǎn)許可證的生產(chǎn)煤礦4271處，產(chǎn)能34.12億噸;全國已核準(zhǔn)(審批)開工建設(shè)煤礦1228處(含生產(chǎn)煤礦同步改建、改造項(xiàng)目89處)，涉及產(chǎn)能10.98億噸，其中已建成、進(jìn)入聯(lián)合運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦231處，產(chǎn)能3.74億噸。

二是根據(jù)國家發(fā)改委、能源局下發(fā)的《關(guān)于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導(dǎo)意見(試行)》及考核辦法，從2018年1月1日起，煤炭企業(yè)庫存需維持3~7天的水平，大部分電力企業(yè)庫存需維持20天的水平。建立煤炭最低庫存和最高庫存制度，有利于防止產(chǎn)供需各方特別是中間環(huán)節(jié)囤積惜售，進(jìn)一步發(fā)揮好庫存的“蓄水池”調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，減少價格的上下劇烈波動。

三是價格超出綠色區(qū)間，煤電盈利分化。國家發(fā)改委雖多次強(qiáng)調(diào)，將要把煤炭價穩(wěn)定在500~570元/噸綠色區(qū)間。煤價重心上移使得煤電企業(yè)盈利分化，煤企在盈利改善的同時，電廠盈利則開始出現(xiàn)萎縮，預(yù)計(jì)2018年長協(xié)比例提高到80%。這樣來看，通過加強(qiáng)長協(xié)的引導(dǎo)，價格存在回落的可行性，長協(xié)比例的提高最終將有助于煤電雙方實(shí)現(xiàn)互利共贏。

四是鐵路運(yùn)能增加，北煤南運(yùn)加快。2017年，我國“西煤東調(diào)”運(yùn)煤鐵路運(yùn)輸正常，下游需求好、運(yùn)輸效率高。其中大秦線運(yùn)量將增加8000萬噸，達(dá)到4.3億噸，預(yù)計(jì)2018年達(dá)到4.5億噸。大秦線的分支———大準(zhǔn)、準(zhǔn)朔線等一系列支線仍將繼續(xù)發(fā)揮作用。隨著新增集運(yùn)站供應(yīng)能力的不斷增強(qiáng)，朔黃線運(yùn)量快速增長，加之配套港口運(yùn)能的提高，神華煤運(yùn)輸將更加暢通，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。巴準(zhǔn)線與準(zhǔn)池線陸續(xù)通車，蒙西貨源外運(yùn)靈活性增強(qiáng)。第三運(yùn)煤通道———蒙冀鐵路早已投產(chǎn)，但逐年增加數(shù)量有限，而汽運(yùn)煤減少后，鐵路運(yùn)輸壓力加大。2018年，我國主要煤炭產(chǎn)地產(chǎn)能釋放加速，以上對鐵路運(yùn)輸能力的提高提出嚴(yán)峻考驗(yàn)。鐵路運(yùn)力能否正常發(fā)揮，線路能否繼續(xù)延伸至有潛力的貨源腹地，仍是制約沿海煤炭市場運(yùn)行的主要瓶頸，也是短期影響煤炭價格強(qiáng)有力的因素。

五是進(jìn)口煤方面，2018年1月份可能形成進(jìn)口煤集中入關(guān)情況，進(jìn)而形成有力的供應(yīng)補(bǔ)充。

六是每年春節(jié)因?yàn)楦餍懈鳂I(yè)進(jìn)入長假節(jié)奏，歷年都是需求最弱的時候。2018年春節(jié)為2月16日，預(yù)計(jì)從2月1日前后沿海電廠日耗情況將開始下降，2月15~21日處于谷底，3月4~12日可能才會基本恢復(fù)至正常水平。