在全球經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩的大背景下,石油天然氣能源大宗商品市場迎來首季度財報披露,bp、殼牌、道達(dá)爾能源、埃克森美孚、雪佛龍五大國際油氣巨頭全部實現(xiàn)盈利,雖然利潤增幅有所收窄,但盈利彈性猶存。
今年前3個月,國際油價在每桶75-80美元區(qū)間波動,其中布倫特原油均價較去年同期下跌16%,較去年峰值下跌超過35%。這樣的價格水平直接導(dǎo)致油氣利潤出現(xiàn)縮水,但油氣巨頭仍然維持了良好的業(yè)績表現(xiàn)——債務(wù)減少、現(xiàn)金流增加、股票回購計劃持續(xù)推進(jìn)。
勢頭強(qiáng)勁
bp在財報中指出,首季收益反映出強(qiáng)勁的石油和天然氣交易勢頭。bp第一季度實現(xiàn)凈利潤49.6億美元,略高于去年第四季度的48億美元,但較去年同期下降20%。
bp首席執(zhí)行官陸博納認(rèn)為:“持續(xù)安全可靠的運(yùn)營,使得我們又迎來一個表現(xiàn)強(qiáng)勁的季度,未來將繼續(xù)以更嚴(yán)謹(jǐn)投資、降低凈債務(wù)和增加股息為主要任務(wù)。”
殼牌第一季度調(diào)整后盈利96.5億美元,略低于去年第四季度的98億美元,較去年同期91.3億美元增長5.7%。值得一提的是,殼牌可再生能源和能源解決方案部門第一季度調(diào)整后利潤3.89億美元,較去年第四季度2.93 億美元增長32.7%。
殼牌新任首席執(zhí)行官魏斯旺表示:“交易和運(yùn)營優(yōu)化在殼牌傳統(tǒng)能源商業(yè)模式中發(fā)揮關(guān)鍵作用,但未來新能源將發(fā)揮更大作用。”
道達(dá)爾能源第一季度凈利潤65.41億美元,較去年同期90億美元下降27%;經(jīng)營現(xiàn)金流51億美元,同比下滑33%;自由現(xiàn)金流為96億美元,資本回報率為25%。該公司重申今年投資指引,維持凈投資160億美元至180億美元,其中50億美元將投向低碳能源。
美國兩大油氣巨頭??松梨诤脱┓瘕堃患径壤麧櫨鶑臍v史高位回落,但這仍是連續(xù)四個季度實現(xiàn)巨額利潤,凸顯削減成本、精簡投資組合的能力。數(shù)據(jù)顯示,過去四個季度,??松梨诿考径葍衾麧櫠汲^100億美元,這是2008年國際油價觸及每桶147.5美元?dú)v史高位以來,雪佛龍首次平均凈利潤接近90億美元。
今年第一季度,??松梨趯崿F(xiàn)利潤114億美元,較去年第四季度下降11%,較去年同期翻番,但仍創(chuàng)下有史以來最佳一季度業(yè)績表現(xiàn),這主要是受到本土和南美沿海地區(qū)新油井產(chǎn)量飆升推動。
雪佛龍第一季度盈利66億美元,較去年同期62.77億美元同比增長5.23%,主要受益于燃料需求攀升帶來的煉油利潤反彈。第一季度實現(xiàn)收入507.93億美元,較去年同期543.73億美元減少6.58%。
利潤改善
市場認(rèn)為,“開門紅”主要得益于運(yùn)營情況、交易部門以及下游煉化利潤改善。
殼牌第一季度最大盈利驅(qū)動力來自綜合天然氣業(yè)務(wù),實現(xiàn)49億美元凈利潤,是有記錄以來第二好業(yè)績,最佳盈利紀(jì)錄是去年第四季度。據(jù)了解,殼牌澳大利亞Prelude LNG項目維修后恢復(fù)運(yùn)營,該項目第一季度LNG產(chǎn)量增長6%。LNG目前是歐洲主要燃料,產(chǎn)量增加推動交易收益增長。
道達(dá)爾能源第一季度上下游部門均表現(xiàn)優(yōu)異,勘探與生產(chǎn)部門調(diào)整后凈營業(yè)利潤為27億美元,現(xiàn)金流為49億美元,產(chǎn)量較上一季度增長2%。法國罷工雖然影響煉油產(chǎn)能,但隨著罷工結(jié)束,歐洲煉油產(chǎn)能回升至80%以上,受益于煉油業(yè)務(wù)高利潤率,下游部門第一季度調(diào)整后凈營業(yè)利潤19億美元,現(xiàn)金流為22億美元。
此外,道達(dá)爾綜合液化天然氣業(yè)務(wù)第一季度調(diào)整后凈營業(yè)利潤和現(xiàn)金流均為21億美元,綜合電力業(yè)務(wù)第一季度調(diào)整后凈營業(yè)利潤和現(xiàn)金流均為4億美元,平均使用資本回報率在12個月內(nèi)接近10%。
雪佛龍上下游部門第一季度均獲良好業(yè)績,上游盈利51.6億美元,油氣產(chǎn)量297.9萬桶油當(dāng)量/日石油當(dāng)量,其中二疊紀(jì)盆地油氣產(chǎn)量增長4%;下游盈利18億美元,同比增長超過5倍。雪佛龍首席財務(wù)官皮埃爾·布雷伯表示,今年下半年油價預(yù)計將回升,供應(yīng)側(cè)依然緊張。
??松梨谝患径瘸A(yù)期業(yè)績實際上是受益于產(chǎn)量大幅提升,該公司在圭亞那海岸和美國二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量同比增長40%。與去年一季度相比,不包括資產(chǎn)出售和退出俄羅斯帶來的減記,??松梨谟蜌猱a(chǎn)量每天增加近30萬桶石油當(dāng)量。
回購股票
首季度持續(xù)盈利促使大型能源公司手中現(xiàn)金流增加,這似乎意味著他們已經(jīng)為新一波整合做好準(zhǔn)備。不過,五家能源巨頭均認(rèn)為,基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境,資金應(yīng)該更多地用于減少債務(wù)和回購股票,而非持續(xù)擴(kuò)張。
bp第一季度凈債務(wù)降至212億美元,低于去年同期的275億美元。與此同時,bp在本季度完成了27.5億美元股票回購,同時宣布進(jìn)一步回購17.5億美元股票計劃,預(yù)計將在第二季度財報公布前完成。根據(jù)bp計劃,其每年能夠回購約40億美元股票,這是140-180億美元資本支出范圍低端,而且有能力將每股普通股股息每年增加約4%。
截至第一季度,殼牌凈債務(wù)降至442億美元,比一年前減少超過 40 億美元。魏斯旺重申,業(yè)績提升仍將是未來一段時間的重點,同時還將進(jìn)一步提高原油產(chǎn)量,以進(jìn)一步縮小和美國競爭對手之間的巨大估值差距。
殼牌第一季度支付20億美元股息并完成43億美元股票回購,今年將維持每股0.2875美元股息 ,同時確定再回購40億美元股票的計劃。
道達(dá)爾能源將2023財年第一次中期股息增加7.25%至每股0.74歐元,并授權(quán)在第二季度回購最多20億美元股票。
??松梨趦魝鶆?wù)與資本比率在一季度末降至4%,該公司首席財務(wù)官凱西·米克爾斯將此歸功于近330億美元的現(xiàn)金儲備,接下來將通過派息和股票回購來吸引更多投資者。
雪佛龍第一季度現(xiàn)金流158億美元,較去年同期下降12%,但仍比運(yùn)營業(yè)務(wù)所需資金高出約100億美元。第一季度派息66億美元,同比增長65%。雪佛龍于年初公布了750億美元股票回購計劃,日前重申一季度將維持最大化股票回購力度。