武漢鋼鐵股份有限公司（武鋼股份，600005）昨晚公布非公開發行股票方案，擬發行不超過42億股定增募集不超過150億元，收購控股股東武鋼集團旗下的礦業資源板塊相關資產。

武鋼股份稱，此次資產收購公司鐵礦石自給率將大幅增加，有助于平抑鐵礦石價格波動給公司生產經營帶來的不確定性，降低公司生產經營的風險。事實上，這也是眾多中小股東期待已久的結果。

但有部分分析人士提醒，由于此次收購的并非“優質”礦產資源資產，難以對公司未來盈利帶來實質利好，大股東注入資產很可能是為錢考慮。

根據公告，大股東武鋼集團承諾現金認購不低于本次發行A股股票數量的10%。若簡單推算，武鋼集團在15億元認購股份后，可獲得150億元出售資產現金，實際上等于套現135億元。

定增價格不低于3.51元/股

武鋼股份擬通過本次非公開發行股票募集資金收購武鋼集團下屬武鋼礦業100%股權、武鋼國際資源100%股權、武鋼巴西90%股權及武鋼國貿下屬武鋼（澳大利亞）有限100%股權，上述行為構成關聯交易。

資料顯示，武鋼礦業前身為武漢鋼鐵（集團）礦業公司，1993年4月20日成立，后改制為武漢鋼鐵集團礦業有限責任公司，武鋼礦業股東會分別于2003年和2005年兩次增資至25.2億元。今年1-9月，武鋼礦業的營業收入為71.9億元，營業利潤為2.68億元，其主要從事國內鐵礦石采選、銷售業務及國外的礦業投資。

武鋼國際資源是由武鋼集團于2010年5月31日在香港注冊成立的全資子公司，已發行股份總面值為1000萬港元，是武鋼集團進行海外礦業戰略投資的平臺，主要業務為對海外礦產資源和合營企業進行投資及管理。截至9月30日，武鋼國際資源的資產總計達49.7億元，2012年1-9月武鋼國際資源的營業收入為0，營業利潤為5677.69萬元。

武鋼巴西于2010年由武鋼集團和武鋼礦業共同出資4億美元設立，其中，武鋼集團占出資比例90%、武鋼礦業占出資比例10%。今年1-9月武鋼巴西的營業利潤為-951.80萬元。武鋼巴西主要資產為MMX的股權，其中，MMX于2006年在巴西證券期貨交易所上市，截至2012年9月30日，MMX總資產72.97億雷亞爾、凈資產25.02億雷亞爾。

武鋼（澳大利亞）有限于2004年由武鋼國貿出資3670.73萬澳元為投資澳大利亞威拉拉鐵礦項目而設立，目前主要經營活動為投資開發威拉拉鐵礦石資源項目，同時進行鋼材出口貿易、礦產品貿易等。今年1-9月武鋼（澳大利亞）有限的營業利潤為1.69億元。

定增定價方面，武鋼股份昨日表示，本次發行價格應不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即2.23元/股；發行價格還應不低于公司2011年底經審計的每股凈資產，公司扣除2011年利潤分配后的每股凈資產為3.51元/股。

武鋼集團擬以現金認購不低于本次發行A股股票數量的10%，并承諾在本次發行完成后武鋼集團控制的武鋼股份股權比例不低于55%。

大股東注入資產為錢考慮？

針對本次非公開發行，武鋼股份昨日表示，本次非公開發行的目的是不斷提高礦石自給率，提升上市公司核心競爭力，降低生產成本、抵御鋼鐵行業風險，控股股東積極履行對資本市場的承諾、進一步促進上市公司的規范運作。

武鋼集團曾于2010年12月23日承諾：“在5年內將成熟的其他鋼鐵主業相關業務通過適當方式注入武鋼股份”。

值得注意的是，本次通過非公開發行注入礦產資源，其實也是中小股東一直期待的結果。此前曾有媒體報道稱，武鋼股份5月18日的公告顯示，該公司2012年高達451.4億元的關聯交易議案在2011年年度股東大會上未獲通過，“中小股東希望敦促公司盡快出臺包括改善公司經營、二級市場增持、注入海外礦業資產等扭轉公司股價低迷表現的措施。”

不過，有市場分析人士在昨日接受早報記者采訪時表示，本次非公開發行恐怕難以對武鋼股份的股價帶來實質利好。

“在所收購的四家公司中，武鋼礦業主要集中在內礦業務，但目前湖北本地的鐵礦石資源比較‘尷尬’，基本處于枯竭狀態；武鋼國際資源作為武鋼集團的進出口貿易公司，盈利情況一般，而武鋼巴西實際上也并非優質資源，武鋼股份此次收購在未來5-10年，可能不能賺錢。”上述分析人士表示。

“目前，鋼鐵行業的流動資金并不充裕，鋼貿公司基本很難從銀行獲得貸款，即使獲得成本也非常高，因此，本次非公開發行的目的或是為了‘錢’考慮。”

武鋼股份10月30日停牌至今，停牌前一交易日報收2.43元。