2012年即將收官，針對明年的行情，博時主題行業基金經理鄧曉峰認為，A股市場已經確認見底回升，在明年二季度前都較為樂觀。

目前，股市和經濟的基本面出現了背離跡象，產業資本在增持，A股不斷尋底結束后，仍要觀察經濟數據變化，如果數據反饋基本良好的話，2013年中國經濟將保持一種弱復蘇狀態，2013年A股出現震蕩向上走勢會是大概率事件。

從宏觀經濟方面來看，匯豐銀行14日發布的最新數據顯示，12月中國制造業采購經理人指數（PMI）初值為50.9，較11月50.5的終值進一步上升，創下14個月以來新高。對此，我們認為，PMI指數的持續回升，再加上周末剛剛結束的中央經濟工作會議定調，為中國經濟的弱復蘇提供了更好的佐證。過去幾年一直偏緊的貨幣政策已經發生轉變，而且從企業微觀層面來看，由于此前的預期一直很悲觀，所以提前對盈利預期做了主動轉變，從高增長預期轉變中低增長。更加務實的判斷和生產行為，將有利于經濟的緩慢復蘇。

值得注意的是，收入分配改革是近期討論的主要議題之一，我們認為當前收入分配確實存在較大問題，與國外發達國家對比，我國稅收占比略高，企業盈余比例也相對較高。其實這也意味著，作為中國經濟價值創造的主體，國有企業占有的企業盈余太多了一些，如果這個比較本質的問題無法解決，而更多關注技術層面的微調，恐怕收入分配改革將是一個十分緩慢的過程，對消費刺激有限。

在板塊方面，我相信經過長期調整后，低估值、大市值公司可能會有更多表現，例如銀行、保險、地產、汽車、家電和水泥等行業板塊是其中的代表。通過數據分析，我們發現A股此前持續失血，而近期有一些新生力量進入市場，這部分資金不會過多關注行業個股的前期關鍵價位，這讓我們對部分板塊個股出現超預期走勢多了一份期待。而且，當市場出現勢頭改變的情況下，部分前期跌幅巨大而基本面較好的中小板公司也可能出現投資機會，可以深度挖掘。

近期我們看到，證監會網站發布消息稱，《關于深化基金審核制度改革有關問題的通知》及《證券投資基金基金合同填報指引》作為配套措施，全面改革基金產品審核制度，將取消基金產品審核通道，公司可根據市場需求自行決定上報數量和類型。新規將從明年1月1日起開始施行，將有助于基金公司在產品的差異化和風格上做更多思考。當然我們也要看到現實，目前基金產品同質化嚴重，即使有些公司在短期內找到新方向設計出新穎的產品，也會很快被復制。