中國國有企業(yè)的很多海外投資都在政治上引發(fā)了激烈反應(yīng)，這并不難理解。但如何對待此類投資的問題則要復(fù)雜得多。

對中國國有企業(yè)的海外投資，西方?jīng)Q策者懷疑此類投資或許是一匹“潛在的特洛伊木馬”，就像美中經(jīng)濟(jì)與安全審議委員會（U.S.-China Economic and Security Review Commission）去年秋天所形容的那樣。

據(jù)美國國會下設(shè)的這個委員會透露，從2007年至2011年第三季度，在中國對美國工業(yè)機(jī)械、航空航天、汽車和物流等行業(yè)的投資中，中國國有企業(yè)的投資額占90%。

拉中國入伙TPP？

但從經(jīng)濟(jì)上看，阻止此類中資企業(yè)的投資并不劃算。眼下，美國正試圖利用一個名為“泛太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議”（簡稱TPP）的自由貿(mào)易協(xié)定談判來制定有關(guān)規(guī)則，以規(guī)范國有企業(yè)的行為。

中國并非TPP的談判方，但無論TPP最終對國有企業(yè)的行為施加什么限制，美國都希望中國最終能同意接受這些限制性條款的約束，這樣中國便可能成為TPP的一員。

這可能是一個白日夢。在未來一二十年的時間內(nèi)，中國有可能成為全球最大經(jīng)濟(jì)體，而華盛頓的影響力正在逐漸減退，就像一條在慢慢漏氣的自行車胎。甚至就連立場最不堅定的美國聯(lián)邦政府官員也會對“TPP”這三個首字母縮寫感到奇怪，更不用說中國政府對其有多討厭了。中國官員認(rèn)為，TPP不過是華盛頓方面拉攏對中國并不友好的鄰國來對付中國的又一個例子罷了。

圣地亞哥原則

長期在華盛頓擔(dān)任律師并曾在小布什政府中任美國財政部副部長的羅伯特·金米特則平靜地說出另一種方案：可以考慮創(chuàng)建一輪談判，以專門解決國有企業(yè)引發(fā)的問題。這一談判的模式可以仿照2008年舉行的涉及主權(quán)財富基金的一系列談判。

所謂主權(quán)財富基金是指一國政府所有的大規(guī)模投資基金。2008年，全球金融危機(jī)發(fā)生后，西方國家一度渴望進(jìn)行主權(quán)基金投資，但主權(quán)基金隱秘的行事作風(fēng)令其心存忌憚。

國際貨幣基金組織（IMF）曾主辦過主權(quán)財富基金談判，并產(chǎn)生了以協(xié)議達(dá)成地──智利城市圣地亞哥命名的《圣地亞哥原則》。這些主權(quán)財富基金承諾，致力于以商業(yè)而非政治目的進(jìn)行投資，應(yīng)披露更多有關(guān)操作和投資的細(xì)節(jié)，同時避免受到政府的不當(dāng)影響。外部分析師會按照這些基金遵守《圣地亞哥原則》的情況，對各基金進(jìn)行分級。

這一努力緩解了人們對主權(quán)財富基金的批評。北京大學(xué)匯豐商學(xué)院主權(quán)財富基金專家鮑爾丁（Christopher Balding）說，這些基金現(xiàn)在更愿意發(fā)布年度報告等信息。

WTO談判模式

圍繞國有企業(yè)展開的談判將遠(yuǎn)比主權(quán)財富基金更為復(fù)雜。約有20幾個主權(quán)財富基金參與了《圣地亞哥原則》的談判。而在國企問題的談判上，因為國企數(shù)量非常之多，全球很多政府都要坐到談判桌前，這只會讓協(xié)議更難達(dá)成。并非僅有中國和俄羅斯等國的經(jīng)濟(jì)中有大量國企成分，歐美和日本也有自己的國企。

鑒于國企對全球貿(mào)易的重要性，在所有各方多多少少都會信賴的世界貿(mào)易組織（WTO）舉行這類談判，很可能比在IMF舉行談判更合理。

鮑爾丁說，這類談判應(yīng)努力創(chuàng)建規(guī)則，限制政府補(bǔ)貼，尤其是政府在融資方面的補(bǔ)貼，同時讓國企按照市場原則而不是出于政治考量進(jìn)行投資。

金米特說，政府應(yīng)開放產(chǎn)生國有實體占主導(dǎo)地位的行業(yè)，這樣一來那些行業(yè)就不會形成國內(nèi)壟斷。“在中國國內(nèi)，哪些行業(yè)越對外部企業(yè)開放，相應(yīng)的，中國公司在國外這些行業(yè)成功并購的機(jī)會就越大。”

無論中國還是美國，其實都還沒有做好前進(jìn)的準(zhǔn)備。美國副國務(wù)卿霍馬茨說，雖然像國企如何依據(jù)商業(yè)原則發(fā)展業(yè)務(wù)等廣泛性指導(dǎo)方針可能值得探討，但他不會將其訴諸談判。中聯(lián)部研究室主任黃華光顯得更為謹(jǐn)慎。他說，他認(rèn)為這種談判會有歧視性，從某種程度上講，反映出對來自中國的競爭的恐懼。