全球經濟低迷乏力，

2013中國經濟會否撥云見日

步入2013年，迎接我們的將是巨大的不確定性。

2012年歐債危機愈演愈烈，全球經濟版圖之格局險象環生。美國經濟復蘇遲緩，甚至面臨著“財政懸崖”的危機，西亞北非政局動蕩……這些“達摩克利斯之劍”始終懸在世界頭上，全球經濟波詭云譎，中國經濟能否獨善其身？

相比于2008年金融危機剛爆發時，而今可供政治家們操作的政策空間已經十分有限，即使新興經濟體國家的決策層“彈藥”相對充足，但也已出現經濟增長放緩明顯，資本凈流出的格局……

過去一年，全球很不安寧，中國亦然。

令人欣慰的是，一度放緩的中國經濟增長指標在2012年寒冬中突現回暖，這些回暖的經濟指標是否意味著中國經濟將觸底反彈？還是僅僅乍暖還寒的曇花一現？2013全球經濟波詭云譎，中國經濟會否撥云見日？

為此，本刊記者特別梳理了眾多專家學者以及相關政府機構對于未來一年中國經濟的預測，并結合中央經濟工作會議傳遞的信息，把脈2013年中國經濟走勢。

2012的寒冬還會波及2013嗎？

PMI作為預示經濟未來走勢的重要指標，國家統計局公布的統計數據讓人很糾結：2012年6月中國制造業PMI降至50.2%，創七個月新低；2012年7月中國制造業PMI為50.1%，創八個月以來最低；2012年8月中國制造業PMI料回落至50.0這一榮枯線分水嶺，創下九個月低點……

盡管以往幾年的歷史數據顯示，8月份的中國官方PMI往往回升，2012年中國經濟由于下行壓力較大，導致制造業匱乏，回暖動力并未和以往一樣給力，甚至到10月份依舊面臨很大的下行壓力。

就在眾多外媒悲呼中國經濟難逃2012年“末日審判”之時，國家統計局于10月份發布數據乍現曙光：2012年9月中國制造業PMI較8月小幅回升至51.3,達四個月來高點；2012年11月中制造業PMI為50.6%，比10月份上升0.4個百分點，并創下近7個月新高，同時也是連續第三個月回升，這也是該數據自2011年11月首次突破50%的經濟榮枯線；2012年12月中制造業PMI為50.6%，與11月持平，并連續3個月保持在榮枯分界線(50%)之上……

2012年12月全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.5%，漲幅比11月升高0.5個百分點；2012年，CPI比上年漲2.6%。

“經濟溫和回升態勢基本確立，為2013年經濟運行奠定良好開局”，中國物流與采購聯合會分析報告指出。

2012年中國制造業PMI從4月份53.3%，一路持續回落到8月份49.2%的谷底并跌破榮枯分界線，此后從9月份開始連續小幅反彈，12月份轉為持平，大大地挑戰了人們的悲喜感。

過去一年國內國外經濟險象環生，新的一年同樣波詭云譎：2013年世界最大經濟體就面對著站在“財政懸崖”邊的風險，全球量化寬松政策對全球經濟的負面影響可能在2013年顯現。美國第三輪量化寬松，加上歐洲央行無上限購買成員國的國債以及日本近期宣布的量化寬松政策，已經對許多國家和地區產生了不同程度的影響。

全球股市，重債國特別是希臘的救助過程必然繼續困擾歐洲經濟乃至全球經濟；歐元區財政緊縮和經濟增長的矛盾更不會短期內緩解，歐元區經濟的良性循環還沒有可預期的時間表；法國債務評級下調，德國經濟展望負面，都在釋放2013年歐洲經濟前景不太樂觀的信號。[page]

PMI突破榮枯線，經濟暖意漸現？

中國經濟在2012年最后一季中乍現曙光，讓外界對于中國經濟未來的發展重燃信心。

2013年中國經濟繼續回暖的呼聲頻現：國內外多家金融、研究機構預計，今年中國國內生產總值(GDP)可望同比增長8.0%，略高于去年全年7.8%的預測增幅。

國際貨幣基金組織(IMF)于今年1月23日發布《世界經濟展望》預測，2013年全球經濟增長將緩慢回升，年度增長率預計將達到3.5%，略高于2012年的3.2%。中國今明兩年的增長率分別為8.2%和8.5%，與去年10月的預測持平。

對中國經濟表現最為樂觀的機構是星展銀行及匯豐銀行，其對2013年中國經濟增長預測分別為9.0%及8.6%。

經濟學家、前國家統計局局長邱曉華把2013年看作是經濟溫和復蘇之年。他認為經濟總體會呈現增速略有提升，波幅略有縮小，投資、消費雙驅動運行態勢。投資加速的趨勢會進一步顯現。今年投資增長是21%左右，明年投資很可能增長速度不會低于23%。今年投資對經濟的貢獻是51%，明年投資對經濟的貢獻能夠再提高兩到三個百分點。

原央行貨幣政策委員會委員李稻葵則預測，2013年仍面臨美國“財政懸崖”、中東局勢對油價影響等外部不確定性，但經濟將好于今年，實現8%左右增長。他指出，雖然經濟增速下滑，但經濟結構呈現出改善跡象。前10個月農民收入增長12%，城鎮居民收入增長9%，農民和城鎮居民收入都超出GDP增速，且農民收入增長快于城鎮居民。就業增加1123萬，超過全年900萬的目標。服務業比重上升到43%左右，上升1個百分點。他認為，中國人均GDP較低，未來中長期內仍具有較大增長潛力。未來10-20年，中國仍可能保持7%-8%的經濟增長。

另外，國家統計局公布包括CPI、PPI、固定資產投資、社會消費品零售總額等一系列宏觀經濟月度數據。這一系列經濟數據顯示，宏觀經濟面正延續著2012年三季度以來穩中有升的趨勢，溫和復蘇態勢明顯。

更有樂觀人士估計，此次宏觀經濟企穩回暖的勢頭，將成為中國經濟新一輪連續增長期的起點。

內生因素劇烈收縮，乍暖還寒？

2012全球經濟迷局連連，有遠憂亦有近慮，有機會亦有陷阱。那么，這些經濟寒冬中回暖的數據是否意味著中國經濟將會撥云見日？

對此，不少經濟學家提出了質疑：當前的宏觀經濟數據“不功不過”，并且與實業界的普遍悲觀相去甚遠，目前斷定中國經濟上升實屬過于樂觀。

2013年美國減赤緊縮影響仍在，歐洲疲弱持續，中國出口可能仍將偏弱。令眾多經濟學家憂慮的是，當前世界經濟復蘇的動力依然不足，影響我國外貿發展的外部環境還無法根本改變，外需不振的狀況還將長期存在，這將對我國外貿進出口造成明顯的影響。在圣誕節及春節消費旺季帶來的季節性刺激之后，制造業企業仍會面臨外貿萎靡而內需增幅緩慢的尷尬局面。

最為悲觀的是中國宏觀經濟協會秘書長王建曾在統計局與尼爾森公司聯合主辦的“中國消費增長論壇”上的表述。他指出，中國經濟增長的內生因素均出現劇烈收縮，宏觀經濟三年下行趨勢已定，未來兩年經濟增長年均下降1-2個百分點，直到2013年才能見底，在歐美進入衰退的情況下，不排除2013有破6%的可能。

國際貨幣基金組織(IMF)報告也指出，2013年全球經濟增長將加快，但全球經濟下行風險依然相當大，包括歐元區可能再度受挫，以及美國短期內過度財政整頓的風險。

渣打銀行所發布的2013年中國宏觀經濟預測報告預計，2013年GDP增長為7.8%，下半年將好于上半年。主要是由于2012年中國經濟實際增長動力減弱，尤其是制造業，實際GDP增幅甚至可能略低于官方數據。

北京大學風險投資研究所馬光遠研究員認為，當前中國經濟的高速增長主要得益于投資與出口兩大增長極，但從中期來看，這兩大引擎維持高速運轉的概率較小。特別是投資，其增速恐怕已至極限。其次，無論從投資效率來講，還是從經濟減速的規律來看，中國經濟都已經到了減速的時候。

摩根大通中國首席經濟學家、大中華區經濟研究部主管朱海斌認為，如果將2013年GDP增長定到7.5%的話，給市場或者是給地方政府的印象是，我們還是比較強調經濟增長速度；而7%則給地方一個很明顯的信號，我們對經濟可以容忍稍微低一點的增速，但是對經濟增長的質量會有一個更高的要求。從這個角度，調到7%的話，對于整個結構調整有一個更積極的信號。

不少專家學者也指出，雖然我國經濟有趨于穩定跡象，積極因素在進一步增多，但與應對國際金融危機后經濟出現迅速反轉的情形不同，可能會是在回升前后有一段波動的過程。這是因為當前經濟運行的環境較金融危機沖擊期間更為復雜，穩增長、控物價、調結構目標之間求得平衡的難度將更大。

當然，無論是對于中國經濟觸底反彈是持認可或者反對，眾多專家都認可的一點便是，目前國際經濟環境依然復雜多變，全球經濟仍處于深度結構調整之中，經濟增長動力不足，而中國也處于調整經濟結構，轉變發展方式的關鍵時期，保持經濟持續增長依舊存在不少困難與挑戰。[page]

理性調控，主基調仍是“穩增長”

過去幾年中，全球經濟版圖之格局波詭云譎，美國經濟復蘇遲緩，西亞北非政局動蕩……各種現象迷局圍繞世界各國。未來一年，中國經濟依舊將面對著國內外經濟的種種困局。

中共中央總書記習近平在中共中央政治局會議上分析研究2013年經濟工作時指出，“以提高經濟增長質量和效益為中心”，這被外界視為淡化國內生產總值(GDP)增長指標的信號。

同時，中共中央政治局會議召開，更界視作為即將召開的中央經濟工作會議定調。雖然，此次中央政治局會議沒有提及財政政策與貨幣政策內容，但仍釋放出“保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性”的信號。之后，有關2013年中國經濟的輪廓也日漸清晰。

高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇認為，與之前相比，會議傳遞的最明顯的信號依然是要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性。

中國社會科學院金融研究所研究員易憲容認為，十八大后，新一任政府將面臨著整個國家經濟出現全面轉型與重大調整的節點。在這個節點，政府可能把整個經濟增長的底線下移，而不是如何關注經濟政策延續性。因為，這種GDP增長底線全面下移，就要求國內地方政府重新來審視以往的經濟增長方式，來改變未來經濟發展思路，以此來實現經濟發展目標的轉變、經濟結構轉型、經濟發展戰略調整等。由此，2013年中國經濟增長會保持在一個不高、但質量會有所提高的基點上。

國務院研究發展中心最近發布的報告預測，將2013年經濟增長預期目標確定為7.5%，CPI為4%左右是一個較為合適的選擇。這一方面與“十二五”規劃的預期目標逐步銜接，另一方面也有利于向市場傳遞積極、理性的調控信號。

中信證券首席經濟學家諸建芳帶領的研究團隊則認為，“以提高經濟增長質量和效益為中心”的提法，顯示2013年經濟工作以質量和效益為核心，增長速度不一定會成為優先考慮的因素。

破題之道，尋找經濟新動力

中國經濟經過30多年高速增長之后，傳統的發展模式已經無法在適應當今的社會發展。眼下，如何轉變經濟發展方式，如何尋找中國經濟發展新動力，成了各界的的關注焦點。

中央政治局會議在分析研究2013年經濟工作時也明確指出，要著力擴大國內需求，加快培育一批拉動力強的消費新增長點，促進投資穩定增長和結構優化，繼續嚴格控制‘兩高’和產能過剩行業盲目擴張。

很多專家學者在接受采訪時表示，如何實現從人口大國向人口強國的轉變，如何通過勞動者再教育、人力資本培訓，將數量龐大的農民工群體培育成具有豐富經驗的產業工人，催生“二次人口紅利”，正變得日益重要。

根據多個官方數據的顯示，影響中國經濟發展的要素環境已經開始發生轉變：人口紅利因素正在淡出，無限低廉的勞動力供給已成為歷史；成本上升，包括資源、土地、資金等價格的上升，制約了企業投資；外需環境長期低迷。這三項恰恰也是支撐前20年經濟飛速發展的支柱性因素。

目前在中國主要的貿易伙伴中，也僅有美國預期在2013年會呈現經濟溫和復蘇的趨勢。作為中國最大貿易伙伴的歐盟則至今仍無顯著復蘇跡象。與外需相比，內需則表現得相對穩定，但缺乏新增長點。曾經發揮較強帶動作用的汽車、房地產兩大消費熱點目前均遇到了各自的問題，回到投資拉動的老路又將形成新的風險。

著名經濟學家張曙光撰文表示，中國經濟增長的潛力已經明顯下降，低成本增長的時代已經結束。他指出，中國經濟運行和發展中最大的問題是結構失衡，體制扭曲，經濟效率下降，長期穩定發展受到威脅，而不是短期穩增長的問題。要解決這樣的問題，弦就不能崩得太緊，增長速度也不能太快，就需要犧牲一點時間和速度來換取一定的空間和機會，進行經濟的調整和再平衡。

復旦大學中國社會主義市場經濟研究中心副主任殷醒民指出，2013年投資是激活重返高增長的動力源。他認為，投資增長率的下降是不可能以消費和出口增長率的上升來替代的，一個高的固定資產增長率，既表明一個高的物質資本形成率，也是一個創造就業和擴大消費的過程，更支撐出口增長率因而可以形成一個互動的循環過程，這是宏觀經濟政策制定時的最重要考慮因素。

雖然2012年增速下滑的經濟態勢最終在年終時逐步企穩回升，2013年國內國際經濟形勢依然復雜多變，如何提高經濟增長質量與效益依舊是擺在決策者們面前的一道難關。

無論如何，2013已經開啟，危機也好、改革也罷，能在困局、亂局中抓住機會才有可能贏到最后。

衷心期待，2013中國經濟撥云見日。