經(jīng)歷數(shù)月的籌備，中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)今日終于迎來(lái)掛牌。日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)上海自貿(mào)區(qū)的總體方案規(guī)定了政府職能轉(zhuǎn)變、金融制度、貿(mào)易服務(wù)、外商投資和稅收政策等多項(xiàng)改革措施，當(dāng)然總體方案有待上海市出臺(tái)的細(xì)則具體落實(shí)。專家分析，自貿(mào)區(qū)旨在通過(guò)開放促進(jìn)國(guó)內(nèi)改革，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版；實(shí)行負(fù)面清單管理和擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域開放，外資在自貿(mào)區(qū)的空間更大；金融改革有助于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化，但需防范資本轉(zhuǎn)移和套利風(fēng)險(xiǎn)；而稅收優(yōu)惠不是自貿(mào)區(qū)的改革重點(diǎn)，力度低于預(yù)期。

開放促改革 打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版

方案明確，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)堅(jiān)持先行先試，以開放促改革、促發(fā)展，率先建立符合國(guó)際化和法治化要求的跨境投資和貿(mào)易規(guī)則體系，使試驗(yàn)區(qū)成為我國(guó)進(jìn)一步融入經(jīng)濟(jì)全球化的重要載體，打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版。

“設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)的意義不亞于當(dāng)年中國(guó)在深圳設(shè)立特區(qū)。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)莊芮對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道分析，經(jīng)過(guò)30多年改革開放，中國(guó)改革進(jìn)入深水區(qū)和攻堅(jiān)階段，通過(guò)試驗(yàn)區(qū)的方式尋求制度上的創(chuàng)新，試驗(yàn)一些大尺度的開放，把中國(guó)的改革開放往前推一步。她認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)重點(diǎn)是以開放促改革，推動(dòng)國(guó)內(nèi)的改革，其次進(jìn)一步開放市場(chǎng)。

“上海自貿(mào)區(qū)最大的價(jià)值和意義在于‘上海制度’和‘上海機(jī)制’”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰[微博]接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道采訪時(shí)表示，更看重上海自貿(mào)區(qū)對(duì)全國(guó)改革和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用。自貿(mào)區(qū)的很多制度創(chuàng)新肯定會(huì)在兩三年內(nèi)逐漸向全國(guó)輻射和推開。

他說(shuō)，“自貿(mào)區(qū)這么大一個(gè)動(dòng)作選擇在長(zhǎng)三角思維領(lǐng)頭羊上海來(lái)做，這表明了我們改革開放的決心。而且自貿(mào)區(qū)的這些改革和和創(chuàng)新是中國(guó)必須做的，也是牽一發(fā)動(dòng)全身的改革。”

全國(guó)人大常委、財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前表示，上海自貿(mào)區(qū)對(duì)中國(guó)的意義關(guān)鍵是兩點(diǎn)：第一，是中國(guó)尋求進(jìn)一步對(duì)外開放的道路，特別是服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域和投資領(lǐng)域要進(jìn)一步對(duì)外開放。第二，中國(guó)未來(lái)的改革不是尋求地方的政策突破，而是尋求能夠在全國(guó)可復(fù)制、可推廣的制度性建設(shè)。

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在上海調(diào)研時(shí)提出，要把上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)作為進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放先行先試的一個(gè)重要平臺(tái)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)趙晉平表示，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將通過(guò)監(jiān)管模式的創(chuàng)新，大幅度提升貨物貿(mào)易便利化，通過(guò)先行先試和金融創(chuàng)新來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)的開放，通過(guò)促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提升服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放，是打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版的需要。

6大服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大開放 外資空間更大

上海自貿(mào)區(qū)總體方案表示，將探索建立負(fù)面清單管理模式。借鑒國(guó)際通行規(guī)則，對(duì)外商投資試行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，研究制訂試驗(yàn)區(qū)外商投資與國(guó)民待遇等不符的負(fù)面清單，改革外商投資管理模式。方案明確規(guī)定了6大服務(wù)領(lǐng)域18個(gè)行業(yè)擴(kuò)大對(duì)外資的開放措施。

金融服務(wù)對(duì)外資開放列在首位，其中，銀行服務(wù)方面，允許符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立外資銀行，符合條件的民營(yíng)資本與外資金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立中外合資銀行。在條件具備時(shí)，適時(shí)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)試點(diǎn)設(shè)立有限牌照銀行。

不盡如此，中資銀行服務(wù)業(yè)務(wù)也進(jìn)一步開放。方案規(guī)定，在完善相關(guān)管理辦法，加強(qiáng)有效監(jiān)管的前提下，允許試驗(yàn)區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開辦離岸業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)服務(wù)方面，試點(diǎn)設(shè)立外資專業(yè)健康醫(yī)療保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。方案表明，融資租賃公司在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立的單機(jī)、單船子公司不設(shè)最低注冊(cè)資本限制。允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。

丁志杰對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，這是中國(guó)在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面很大的突破，通過(guò)引入新的競(jìng)爭(zhēng)者，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更充分，價(jià)格由市場(chǎng)決定，提升行業(yè)的效率。不過(guò)由于銀行業(yè)具有高負(fù)債和溢出效應(yīng)大的特性，所以要求具備一定的條件。

最新消息稱，目前工行、中行、農(nóng)行、建行、交行、浦發(fā)行、招行和上海銀行等8家中資銀行已獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在自貿(mào)區(qū)設(shè)立分行。而東亞銀行、匯豐銀行、渣打銀行[微博]等外資銀行也擬在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)點(diǎn)。

此前頗受質(zhì)疑的電信行業(yè)也對(duì)外資開放。方案規(guī)定，在保障網(wǎng)絡(luò)信息安全的前提下，允許外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)特定形式的部分增值電信業(yè)務(wù)，但如果涉及突破行政法規(guī)，須國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。除了金融和電信領(lǐng)域外，方案還規(guī)定了在航運(yùn)服務(wù)、專業(yè)服務(wù)、文化服務(wù)和社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域擴(kuò)大對(duì)外資的開放。

銀河證券首席總裁顧問(wèn)、董事總經(jīng)理左小蕾認(rèn)為，上海自貿(mào)區(qū)探索負(fù)面清單管理模式，給予外商投資的自由度和空間將更大，將推動(dòng)投融資體制改革、政府職能轉(zhuǎn)變。但受限于自貿(mào)區(qū)面積，不可能所有服務(wù)領(lǐng)域都對(duì)外資開放。

金融改革先行先試 需防資本轉(zhuǎn)移和套利風(fēng)險(xiǎn)

自從上海自貿(mào)區(qū)方案獲批后，各界對(duì)金融改革試點(diǎn)就抱有較高期望。不過(guò)各界對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)會(huì)否有金融改革的內(nèi)容看法不一。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇[微博]和國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明[微博]均對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道分析，上海自貿(mào)區(qū)的重點(diǎn)應(yīng)該是自由貿(mào)易和服務(wù)，而非金融改革，金融只是滿足貿(mào)易和服務(wù)投融資的需要。

日前公布的總體方案給出了明確答案。方案指出，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。

“自貿(mào)區(qū)金融制度改革和創(chuàng)新大思路是對(duì)的，而且推進(jìn)力度也很大。”丁志杰分析，人民幣資本項(xiàng)目可兌換和跨境使用是當(dāng)前中國(guó)金融對(duì)外開放最重要的事情；利率市場(chǎng)化意味著未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要一體化，由于國(guó)內(nèi)還存在嚴(yán)重的金融分割和阻滯，單純從國(guó)內(nèi)進(jìn)行改革就很難打破既有利益格局，只有通過(guò)對(duì)外開放和國(guó)內(nèi)金融改革同時(shí)推進(jìn)金融的改革和深化。

丁志杰認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)金融改革有助于上海國(guó)際金融中心的建設(shè)，也會(huì)使上海成為人民幣全球中心。

不過(guò)也有學(xué)者表示，自貿(mào)區(qū)的金融改革比較謹(jǐn)慎。民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友表示，市場(chǎng)之前預(yù)期的資本流動(dòng)、本幣自由兌換等方面穩(wěn)妥推進(jìn)，不可能一下子放開。

吳曉靈則強(qiáng)調(diào)，不應(yīng)對(duì)自貿(mào)區(qū)的金融領(lǐng)域寄予過(guò)多期待，也不太同意在區(qū)內(nèi)把利率完全放開。金融只是一個(gè)服務(wù)業(yè)，當(dāng)服務(wù)貿(mào)易和投資遇到什么樣的金融障礙時(shí)，就掃除什么樣的障礙。“只要自貿(mào)區(qū)的利率一放開，就會(huì)有很多的資金往里面跑。”

莊芮分析，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融改革可能會(huì)帶來(lái)資本轉(zhuǎn)移和企業(yè)套利的風(fēng)險(xiǎn)。丁志杰也表示，存在短期資本跨境流動(dòng)和區(qū)內(nèi)區(qū)外套利的風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過(guò)形成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一體化和提高市場(chǎng)效率來(lái)防范。

稅收優(yōu)惠非重點(diǎn) 方案未提15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠

稅收政策優(yōu)惠是大家爭(zhēng)議較多的話題。此前接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道采訪的專家均認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)內(nèi)可能不會(huì)推出這項(xiàng)政策，因?yàn)槎愂諆?yōu)惠政策不是自貿(mào)區(qū)的主要目的，而且這一政策在區(qū)外不可復(fù)制，也無(wú)法推廣。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)χ行戮W(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，從官方透露出來(lái)的信息來(lái)看，應(yīng)該不會(huì)有企業(yè)所得稅減為15%的優(yōu)惠政策。因?yàn)樽再Q(mào)區(qū)的政策和創(chuàng)新需要有可復(fù)制和可推廣的價(jià)值，顯然這個(gè)政策在自貿(mào)區(qū)之外沒(méi)有辦法復(fù)制和推廣。

上海市政府參事室主任、上海自貿(mào)區(qū)方案制定參與者王新奎日前表示，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的目標(biāo)不是傳統(tǒng)的由優(yōu)惠和特殊政策構(gòu)成的“政策洼地”，而是可復(fù)制的、先行先試的改革試驗(yàn)區(qū)。他還表示，免稅店不是自貿(mào)區(qū)關(guān)注的重點(diǎn)，也不符合自貿(mào)區(qū)建設(shè)初衷。目前自貿(mào)區(qū)內(nèi)沒(méi)有考慮開設(shè)免稅商店，不會(huì)復(fù)制“離島免稅”模式。

上海綜合保稅區(qū)管理委員會(huì)處長(zhǎng)張紅此前在上海交通大學(xué)[微博]的講座上也否定了企業(yè)所得稅15%優(yōu)惠的說(shuō)法。她透露，自貿(mào)區(qū)本想設(shè)計(jì)一個(gè)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的稅收范圍和政策，但是“沒(méi)有，真的沒(méi)有”。

27日公布的自貿(mào)區(qū)總體方案沒(méi)有提到15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，而是“注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人股東，因非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資等資產(chǎn)重組行為而產(chǎn)生的資產(chǎn)評(píng)估增值部分，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期繳納所得稅”。個(gè)人所得稅方面適用中關(guān)村等地區(qū)試點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅分期納稅政策。在管清友看來(lái)，自貿(mào)區(qū)的稅收政策優(yōu)惠程度低于預(yù)期。

不過(guò)方案表示，在符合稅制改革方向和國(guó)際慣例，以及不導(dǎo)致利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應(yīng)境外股權(quán)投資和離岸業(yè)務(wù)發(fā)展的稅收政策。