經濟全球化將所有國家帶入經濟相互依賴的巨大網絡中。經濟相互依賴存在所謂的“非對稱性”，即不同國家對經濟體系的依賴程度是不同的，對彼此的影響力也存在差異。這種“非對稱性”容易成為強勢國家打擊較弱的競爭對手的工具。由烏克蘭危機引發的西方經濟制裁對俄羅斯經濟的影響正逐步顯現，為我們認識經濟相互依賴非對稱性的影響提供了一個生動的案例。俄羅斯經濟出現2008年全球金融危機之后的首次萎縮，逼近危機，既有外在經濟環境巨變因素的影響，也有自身經濟結構致命缺陷的原因。西方經濟制裁、國際石油價格下跌及以能源工業為基礎的國內經濟等因素的綜合作用，引爆了當前俄羅斯經濟的危機，同時也加劇了歐亞大陸地緣政治經濟格局的深刻變動。

烏克蘭危機與西方制裁的影響

烏克蘭危機爆發后，俄羅斯面臨西方全面制裁。2013年3月，烏克蘭克里米亞宣布獨立并加入俄羅斯聯邦，烏克蘭東部發動獨立運動，民間武裝與烏克蘭政府軍對抗。美歐等認為，俄羅斯是導致烏克蘭持續危機的幕后“黑手”，于是對俄羅斯發動了多輪經濟制裁，制裁領域涉及能源、金融、軍工等俄經濟主要領域，俄經濟陷入“嚴冬”。

西方制裁首先是金融制裁，目的在于切斷俄羅斯與外部世界的金融聯系。由于俄羅斯依賴國際銀行與信用體系較深，制裁使其國際融資能力遭受嚴重影響。金融制裁包括禁止俄大型國企在歐洲籌款、禁止俄國家銀行在國際資本市場融資，禁止俄銀行利用萬事達等國際支付網絡等，俄羅斯對外經濟銀行、外貿銀行、國家儲蓄銀行及俄羅斯天然氣工業銀行等金融企業遭受重創。盡管西方并未凍結俄羅斯金融企業的資產，但是由于其無法從美歐金融、投資機構獲得3個月以上貸款，遭受損失超過400億美元。

全球油價大跌進一步惡化俄羅斯經濟

幾乎在西方發動對俄制裁的同時，全球石油價格直線下跌，將俄經濟推向“嚴冬”。尤其在2014年11月下旬，石油輸出國組織（歐佩克）成員國之間未能就減產遏制國際油價下跌達成共識，致使國際油價持續下跌。油價下跌使俄羅斯石油出口收入及外匯收入大幅度減少，進而引發國內外投資者對俄羅斯經濟前景的擔憂。資本外逃及盧布大幅度貶值是這種擔憂的直接反映。正如一位俄羅斯經濟學家指出的，俄羅斯經濟最近一些年能夠實現較高增速，主要原因是全球油價持續走高，從能源出口獲得的收入大幅增加，而建立在原有油價基礎上的俄財政預算顯然再難實現。俄財政部數據顯示，俄羅斯因油價下跌每年損失將高達1000億美元。

在西方制裁與油價下跌的雙重打擊下，俄羅斯出現嚴重的資金外逃。根據俄羅斯央行數據顯示，2014年前9個月俄資本凈流出額達852億美元，是2013年同期的1.9倍。預計全年流出資本金額高達1250億美元，2015年預計還將流出900億美元。與此同時，穆迪等西方評級機構紛紛調低對俄主權信用評級以及俄七家主要金融機構的信用評級。

俄匯率大幅下跌經濟前景堪憂

俄羅斯經濟與全球經濟通過能源出口及金融、投資等緊緊連在一起。盧布對美元匯率下跌是西方經濟制裁的結果，盧布急劇下跌，同時外匯儲備大為減少。盧布下跌導致進口下降，通貨膨脹上升。俄央行實施外匯干預，也未能阻止盧布下跌的勢頭，結果只能轉而實行浮動匯率制，這一“新政”減少了俄政府干預外匯市場可能造成的損失，但又進一步動搖了外匯市場對盧布的信心。盧布下跌導致居民購買力下降，通貨膨脹，消費市場萎縮，貧困人數劇增，經濟成長收縮。

在上述因素作用下，俄經濟衰退難以避免。根據世界銀行2014年12月11日發布的報告，2015年俄羅斯經濟將收縮0.7%，2016年將增長0.3%。世行的預測是基于2015年國際油價達到每桶78美元，2016年達到每桶80美元的標準做出的。俄羅斯中央銀行則做出了更為悲觀的預測，未來兩年經濟增長無望。

針對經濟危機，俄政府采取了一系列應對舉措，對遏制危機的蔓延取得了一定的效果。這些舉措包括：大規模增加黃金儲備，穩定盧布匯率；實施食品進口限制，保持相當的外匯儲備；“大赦”俄離岸資本，吸引其回流俄羅斯，促進國內投資。但是，俄羅斯經濟本身存在的諸多結構性難題則一時半時難以改變，包括俄羅斯經濟結構單一問題，壟斷行業、對外資投資限制多、法律法規不健全等影響投資環境的問題。

西方制裁對俄羅斯經濟產生致命威脅

西方制裁之所以對俄羅斯經濟產生致命的威脅，主要是因為俄經濟結構過于單一，經濟增長長期依賴于能源部門。西方可以利用此項弱點對俄施壓，迫其就范。

俄羅斯是僅次于沙特的世界第二大產油國，能源出口占俄出口總額的70%，俄超過50%的收入來自石油和天然氣。有中國專家指出，俄羅斯經濟長期以來存在經濟原材料化、出口原材料化及投資原材料化的“三化”現象。1995年俄羅斯能源和原材料工業比重占整個經濟的57.3%，2006年這一比重達到67.8%，2011年則為66.4%。

全球油價下跌總的來說是全球供求關系變化的結果。一方面，中國等新興經濟體增長放緩，國際市場對其能源需求下降的預期增強；另一方面，世界能源技術發生重大革命，美國本土油氣水平壓裂開采技術取得突破，促進了以頁巖油氣為代表的陸上非常規油氣產量的激增。2011年美國超過俄羅斯成為世界第一大天然氣生產國；2009年以來，美國扭轉了石油產量下滑勢頭，2012年原油產量達到650萬桶/天，產量創15年來新高。國際能源署(IEA)預計，到2020年美國將成為天然氣凈出口國，并將超過沙特阿拉伯成為世界第一大產油國，屆時美國將可能實現石油自給自足的目標。美國頁巖油氣革命改變了過去由歐佩克占主導地位的世界油氣供需局面，石油價格下跌成為難以避免的大趨勢。正如普京總統本人承認的，油價下跌的影響可能是“災難性”的。他坦承，過去計劃要做、說過要做的很多工作都未做到，包括經濟結構多元化等。他估計，對于俄經濟當前的困難，西方制裁的因素也只“占25%到30%”。這與美國公開宣稱的導致俄當前經濟危機的主因是其自身問題而非西方制裁的觀點相一致。

西方經濟制裁與世界石油價格下跌兩個因素疊加最終造成了俄羅斯當前的經濟困境。但是，最根本、最重要的因素還是在于俄羅斯作為一個大國經濟體，經濟結構過于單一，長期以來過于依賴能源與原材料工業的發展，經濟多元化努力收效甚微。可以肯定，如果沒有俄單一經濟結構性的脆弱性，那么，西方經濟制裁與世界油價的波動是無法從根本上撼動俄羅斯經濟基礎的。這也許是俄羅斯經濟危機給我們帶來的最重要啟示。