12月11日，在國務院政策例行吹風會上，國務院國資委再次將焦點對準了僵尸企業。國資委副主任張喜武在會上表示，處置僵尸企業將堅持分類處置，積極地推動兼并重組一批，強化管理一批，淘汰落后一批。

目前，國有企業利潤出現下滑、負債上升，且呈現向大企業、中央企業蔓延之勢。國資委總會計師沈瑩表示，要對虧損企業分類處置，才能夠使得治理效率最大化，除上述“三個一批外”，再加上技術改造提升一批。

在中國企業研究院首席研究員李錦看來，目前清理僵尸企業需要新舊動能相結合，以免“清退風”造成的大量失業風險。中國企業聯合會研究部主任郝玉峰也對《每日經濟新聞》記者講述了他在江西等地調研僵尸企業的情況，當地正采用租賃、托管等多種方式幫助虧損企業扭虧。

虧損三年或成重點處置對象

今年以來，國企利潤持續下滑。今年前10個月，國有企業利潤總額同比下降9.8%，其中，央企下滑幅度為11.3%。

值得注意的是，根據財政部公布的國有企業資產和負債總額計算發現，央企的負債率是68%，地方國企的負債率為65%。與2007年國企負債率58.3%、央企負債率56%相比，今年國企負債已高出10來個百分點。

盡管央行已多次降準降息，但業內專家表示，國有企業負債上升，也會導致財務費用不降反升。財政部數據也印證了這一判斷，前10個月，國有企業財務費用增長了9.5%，其中，中央企業增長了9.4%，地方國企增長了9.7%。

“利潤下滑、虧損企業增加、高負債、經營風險增加正在成為國有企業的經營難題。”郝玉峰對《每日經濟新聞》記者說。而且，在他看來，原來都是中小企業、地方國企虧損，現在虧損還在向大型企業、中央企業蔓延。

中國政法大學教授李曙光告訴《每日經濟新聞》記者，一般民營企業如果出現虧損甚至資不抵債，就只有被并購或者選擇破產，但是國企則可以因政府的保護與銀行輸血而繼續存在，有些國有企業事實上已經濟淪為僵尸狀態。

盡管目前高層尚未對僵尸企業有明確的界定標準，但9日舉行的國務院常務會議提出，持續虧損三年以上且不符合結構調整方向的企業采取資產重組、產權轉讓、關閉破產等方式予以“出清”。“由此分析，虧損三年，并且不能達到節能環保要求、不能實現技術升級、產品更新換代的企業可能會成為重點處置對象。這些企業在鋼鐵、煤炭、水泥、鐵礦石等行業比較集中。”李錦這樣認為。

兼并提速央企重組還會繼續

目前僵尸企業處置動作明顯加快。在一個多月時間，李克強總理就三次表態要加大清退僵尸企業力度。在地方上，山東、浙江等地也開始摸底清查僵尸企業數量。李錦告訴《每日經濟新聞》記者：“當前‘促進過剩產能有效化解，促進產業優化重組’是推進供給側改革的關鍵。不管是國務院會議還是深改組會議都多次提到。我分析即將召開的中央經濟工作會議可能對2016年推進供給側改革、清理僵尸企業作出部署。”

在政策吹風會上，沈瑩表示，將分類施策，通過“四個一批”來解決國企虧損問題。一是加強管理提升一批，拓展營利空間；二是通過技術改造提升一批，推動產業的轉型來使得它能夠走入正常的發展軌道；三是通過兼并重組一批，通過與其他的企業合作重組、協同，形成新的活力；四是對于扭虧無望的企業，要關閉退出。

近來，央企層面的兼并重組步伐加快，在短短十天內就有三起重組項目。張喜武在11日國新辦政策例行吹風會上也透露，央企重組還會繼續。但是地方國企，特別是對虧損企業的兼并重組相對較少。

郝玉峰對《每日經濟新聞》記者說：“下一步推動企業的兼并重組需要打破利益藩籬。中央國企兼并地方國企容易、國企兼并民營企業容易。但是反過來，民企兼并國企就不容易。另外，跨區域的整合也不暢通。因為現在稅收渠道、產值統計以及對地方政府政績的影響都在阻礙跨區域的重組。”

此外，郝玉峰還建議，如果某些企業目前兼并重組條件還不成熟，可以采取一些過渡做法。他在江西調研時發現，當地一些虧損的光伏企業，不愿意被兼并或主動破產。但是這些企業可以選擇由產業鏈上的優質企業租賃或托管，一方面能夠幫助虧損企業脫困，另一方面，也可以待時機條件成熟后再進行兼并重組。

“這種過渡性措施效果還不錯。一家去年還虧損的企業，在被一家優質企業租賃后，今年業績了增長30%以上。”郝玉峰說。

在李錦看來，處理僵尸企業，并不是說把僵尸企業消滅。他說：“產能過剩企業面太大了，不要輕言淘汰，更不能刮‘清退風’，因為這會造成大量失業。正確的做法是重組整合一批，提升一批，淘汰一批。在此過程中，關鍵是要合理甄別，把虧損企業合理分類。”